Con 10.000 € y un crecimiento bruto supuesto del 5 % anual, pagar un 1,5 % de coste total en vez de un 0,5 % deja unos 4.219 € menos al cabo de veinte años. Es una cuenta, no una previsión: el 5 % es una hipótesis para poder comparar costes, no la rentabilidad de ningún robo-advisor, y en la realidad el valor de una cartera sube y baja con el mercado y se puede perder parte del dinero invertido.
La cuenta: 10.000 € durante veinte años
Partimos de 10.000 € invertidos de una vez, sin aportaciones posteriores, y suponemos que la cartera crece un 5 % bruto cada año. Cada año se resta el coste total (gestión de la entidad más lo que cobran los fondos por dentro, como explicamos en qué es un robo-advisor y qué cobra de verdad). La fórmula es capital × (1 + 5 % − coste)^años.
| Coste total anual | Capital a los 20 años | Menos que sin coste |
|---|---|---|
| 0 % (referencia) | 26.533 € | — |
| 0,5 % | 24.117 € | 2.416 € |
| 1 % | 21.911 € | 4.622 € |
| 1,5 % | 19.898 € | 6.635 € |
Entre un 0,5 % y un 1,5 % de coste total hay un punto de diferencia en el recibo y 4.219 € de diferencia en el capital final (24.117 € frente a 19.898 €). Con un 1,5 % anual, el coste se queda con 6.635 €: una cuarta parte de lo que habría al final sin coste.
Por qué un punto pesa más de lo que parece
El coste no se paga una vez: se descuenta cada año del valor de la cartera, y lo descontado deja de crecer en los años siguientes. Por eso la diferencia no avanza en línea recta. Con el mismo supuesto y un coste total del 1,5 % anual, lo que se resta respecto a no pagar nada es:
| Horizonte | Sin coste | Con 1,5 % anual | Diferencia |
|---|---|---|---|
| 5 años | 12.763 € | 11.877 € | 886 € |
| 10 años | 16.289 € | 14.106 € | 2.183 € |
| 20 años | 26.533 € | 19.898 € | 6.635 € |
El tiempo multiplica el efecto: en los veinte años la diferencia es algo más de tres veces la de diez, aunque el porcentaje sea el mismo. Dicho al revés, cuanto menos tiempo permanezca el dinero invertido, menos se acumula el coste: a cinco años son 886 € sobre 10.000 €.
Qué no dice esta cuenta
- No dice cuánto vas a ganar. Si la cartera rinde menos del 5 %, el coste sigue restándose igual; si pierde valor, el coste se paga igual. Lo único fijo en la cuenta es el coste.
- No dice qué entidad cobra cuánto. Los porcentajes de 0,5 %, 1 % y 1,5 % son ejemplos redondos, no las tarifas de nadie. Cada entidad fija las suyas.
- No incluye impuestos ni aportaciones. Es la versión más simple posible para ver solo el efecto del coste.
Por eso, cuando abramos el comparador de robo-advisors, la nota mide costes y condiciones verificadas, nunca rentabilidades pasadas. Para ver qué cifras de rentabilidad conviene mirar con cuidado, tenemos qué rentabilidad se puede esperar de un robo-advisor y cómo se calcula.
Qué preguntar antes de contratar
Un coste que suena pequeño cuesta mucho cuando se compone, así que conviene pedir una sola cifra: el coste total anual, no solo la comisión de gestión. Se compone de lo que cobra la entidad por su servicio y, según la CNMV, de la comisión de gestión de cada fondo (que cobra su sociedad gestora) y la comisión de depósito (que cobra el depositario), que se devengan a diario de forma implícita en el valor liquidativo. Si la cartera usa ETF, se suma el gasto corriente de cada uno. Esas comisiones no aparecen como un cargo en tu cuenta, y por eso hay que buscarlas en los documentos de cada fondo o ETF.
Con esa cifra en la mano, la cuenta de arriba se rehace en un minuto con tu importe y tu plazo.
